Može li itko dosljedno pobijediti indeks?

Nisam zadovoljan svojim posrednikom i nisam dobar u matematici, kaže čitatelj H. T. Koje su tajne ulaganja gurua? Je li doista moguće uvijek pobijediti burzu?

U knjizi Zašto loše investiramo (20. svibnja 2016.) citirao sam psihološka istraživanja o tome zašto je ljudima izuzetno teško uvijek donositi najbolje odluke na burzi. Kao i mnogi ljudi, ulažem u dionice i druge stvari, ali etika me sprječava da preporučim određene savjetnike.



yaya dub bulaga pa more

Ne morate biti genije iz matematike, ali proučite osnove, poput omjera cijene i zarade i detaljno istražite izvedbu tvrtke. Obogaćivanje nije lako, a često zbog sreće, a ne zbog vještine, pa se ne možete osloniti samo na profesionalce i kriviti ih kada se ne ispune očekivanja.



Bill Miller, koji upravlja fondom Legga Masona u Sjedinjenim Državama, u časopisu Money Magazine proglašen je najvećim menadžerom novca devedesetih. Miller je pobijedio indeks S&P 500 ne samo pet ili 10 puta, već 15 uzastopnih godina, od 1991. do 2005. godine. Ayala Land cementira trag u uspješnom Quezon Cityju Cloverleaf: sjeverni prolaz metroa Manile Klijentima je sada omogućeno otvaranje PNB računa putem interneta

Šanse da bi Miller (ili jedna određena osoba) to mogla učiniti su zaista malene i tu matematika dolazi. Nismo baš racionalni; naše nas emocije zalutaju kad se treba usredotočiti na navodne pobjedničke nizove. Pa kako matematičari gledaju na problem?



Postoje tisuće menadžera i deseci petnaestogodišnjih razdoblja, kaže profesor HEC-a u Parizu Olivier Sibony u svojoj knjizi 'Učinićete užasnu pogrešku'!

Pod pretpostavkom da su tržišta potpuno učinkovita ... kolika je vjerojatnost da bismo barem jednom, za jednog menadžera, tijekom jednog 15-godišnjeg razdoblja promatrali [Millerov] rezultat?

Odgovor je zapanjujući: 75 posto, kaže fizičar Leonard Mlodinow u svojoj knjizi Pijanikova šetnja. Matematika kaže da bismo u svakom trenutku trebali očekivati ​​postojanje Millera!



Iako su male šanse da bilo koja osoba (poput vašeg brokera) može neprestano nadmašivati ​​indeks, velike su šanse da to netko u bilo kojem trenutku radi na ovom planetu.

Miller to zna: Imali smo sreće. Možda to nije 100-postotna sreća. Možda 95-postotna sreća.

Bavi se temeljitom pažnjom, a neki matematičari znaju više o izvedenicama i njima sličnim (Fischer Black i Myron Scholes dobitnici su Nobelove nagrade za cijene opcija modeliranja).

Ali u konačnici, za većinu nas smrtnika, ulaganje na burzu često nije ništa drugo nego ono što je Burton Malkiel naslovio u svojoj knjizi prije pola stoljeća: Slučajni hod kroz Wall Street.

Upravljajte svojim očekivanjima. Čak i ako niste zadovoljni sa svojim savjetnicima, matematika predviđa da će i oni imati uspjeha.

Recite im da ih ispitaju i nauče od njih, na isti način na koji se francuski komandosi obavještavaju nakon uspješnih naleta.

Ako je misija uspjela samo zbog sreće, možda se iz nje može puno naučiti - možda i više nego iz nekih neuspjeha, kaže Sibony. Kad otkriju da je njihov uspjeh u velikoj mjeri bio funkcija sreće, a ne superiornog talenta ili strateške prednosti, često je već kasno.

Ne budite previše emocionalno vezani za svoje odluke. Odmah prodati dionice kad tržište zaroni možda neće uvijek biti najbolje, jer je zadržavanje dugoročno često pametno.

Ali vrijedi i suprotno: držati se kad se stvari očito neće pokupiti također je glupo.

General Motors (GM) je 1983. stvorio odjel Saturn kako bi se natjecao protiv japanskih automobila. Dvadeset godina kasnije, Saturn je već potrošio više od 15 milijardi dolara, nemajući što puno za pokazati.

GM ga je trebao ugasiti. No, zaljubljen u svoju početnu odluku, dodao je još tri milijarde dolara kako bi je podržao. Kada je pogodila kriza 2008. godine, američka vlada morala je spasiti GM-a, a Saturn je napokon stavljen na policu 2010. godine.

Slijedite moje kolege kolumniste u odjeljku Inquirer Business kad pišu o ulaganju, postavljaju realna očekivanja, otvoreno razgovaraju sa svojim financijskim savjetnicima, diverzificiraju portfelj, provjeravaju uzajamne fondove, koriste zdrav razum i razum, a trebali biste to učiniti i s povjerenjem.

* * *

Queena N. Lee-Chua je s upravnim odborom Ateneovog obiteljskog poslovnog centra. Nabavite njezinu tiskanu knjigu All in the Family Business putem Lazade ili verziju e-knjiga na Amazonu, Google Playu, Apple iBooksu. Obratite se autoru na [email zaštićen]