‘Je li dobro kupiti poželjne dionice?’

Pitanje: Moj me broker nedavno pitao želim li se pretplatiti na povlaštene dionice San Miguela. Rečeno mi je da će mi povlaštene dionice isplaćivati ​​zajamčeni povrat od 8 posto godišnje. Prvi put ulažem u povlaštene dionice i pomalo sam zbunjen u mehanici. Možete li mi savjetovati? Elisa Sagre e-poštom

Odgovor: Preferirane dionice slične su uobičajenim dionicama u smislu da vam daju i djelomično vlasništvo u tvrtki, osim što uživate određene prednosti u odnosu na obične dioničare kada je u pitanju primanje dividende. Kada kupujete poželjne dionice, redovito vam se jamče dividende, recimo tromjesečno ili polugodišnje. Ako, na primjer, tvrtka ne isplati dividende na vrijeme, dividende će se jednostavno nakupiti i sve ćete ih još primiti kad tvrtka bude spremna za isplatu.



To se razlikuje od uobičajenih dionica u kojima iznos dividende i učestalost isplate uvelike ovise o upravnom odboru tvrtke. Društvo može ili ne mora uopće isplatiti dividendu. U slučaju da navedena tvrtka bankrotira i likvidira svu svoju imovinu kako bi platila svoje vjerovnike i dobavljače, sav višak novca neće se vratiti zajedničkim dioničarima dok svi povlašteni dioničari ne budu u potpunosti plaćeni.



google probudi silu iznutra

Ovo zvuči kao dobar posao, zar ne? Pa, kupnja povlaštenih dionica je poput ulaganja u obveznice. Dividende su poput prihoda od kamata koje redovito primate, osim što je u obveznicama osigurana isplata prihoda od kamata na vrijeme. Tvrtke koje posuđuju novac izdavanjem obveznica obvezne su plaćati kamate bez obzira na financijsku situaciju. Isplata dividende za povlaštene dionice, iako je iznos zajamčen, može se obustaviti ako tvrtka ima problema s novčanim tijekom. Ayala Land cementira trag u uspješnom Quezon Cityju Cloverleaf: sjeverni prolaz metroa Manile Zašto me brojevi cijepljenja više zanimaju za tržište dionica

Tvrtke također mogu otkupiti povlaštene dionice od vas po originalnoj cijeni ponude nakon određenog broja godina sličnog razdoblju dospijeća obveznica kada vratite glavnicu. Međutim, u povlaštenim dionicama nema jamstva da će biti otkupljene na vrijeme. Ako se tvrtka susreće s financijskim problemima, mogu odgoditi otkup i natjerati vas na neograničeno čekanje.



Poželjne dionice daju tvrtkama fleksibilnost da odgađaju isplate kamata i glavnice kada dožive financijsku nevolju. Da su to obveznice i ne mogu platiti na vrijeme, smatrat će se da ih nema, a to bi ozbiljno utjecalo na njihov kreditni rejting. Tvrtke koje su već uvelike zadužile svoje bilance obično koriste povlaštene dionice za prikupljanje sredstava kako bi izbjegle smanjenje kreditnog rizika.

bobby ray parkovi jr.

Prije nego što kupite željene dionice, provjerite je li tvrtka financijski sposobna isplatiti dividendu na vrijeme. To možete učiniti pregledavanjem njegove financijske uspješnosti i evidencije upravljanja.

Na temelju toga zapitajte se koja je vjerojatnost da će ispuniti svoje obećanje da će dosljedno isplaćivati ​​dividende? Može li tvrtka generirati dovoljno novčanog toka da pokrije predviđene dividende osim postojećih troškova kamata koje je ugovorno dužna platiti?



Preferiranim dionicama također se trguje na burzi, ali cijena nije tako promjenjiva kao cijena običnih dionica, jer procjenu povlaštenih dionica ne izravno pokreće zarada, već kamatna stopa. Slično obveznicama, jer se dividende fiksiraju i isplaćuju u redovitim intervalima, kretanje kamatnih stopa lako utječe na tržišnu vrijednost povlaštenih dionica.

Ako kamatna stopa poraste, cijena povlaštenih dionica trebala bi pasti kako bi se bolji prinos podudarao s investitorima. Suprotno se događa, s druge strane, kad kamatna stopa opada.

ima li Cyril Chauquet ženu

Razmotrite nedavnu ponudu povlaštenih dionica San Miguela, koje se nude po cijeni od P75. Svaka dionica ima fiksnu stopu od 8 posto, koja godišnje plaća P6 ili P75 x 8 posto po dionici.

Da biste procijenili cijenu dionice željene dionice, jednostavno podijelite godišnju dividendu P6 s trenutnom kamatnom stopom, recimo 5 posto, i to će vam dati projiciranu tržišnu vrijednost od P120. Ako kamatna stopa poraste do 10 posto, projicirana tržišna vrijednost povlaštenih dionica pasti će na P60. Imajte na umu da pretpostavljamo da je oportunitetni trošak da novac smjestite negdje drugdje samo 5 posto.

San Miguel nudi tri vrste povlaštenih dionica. Prva podserija nazvana 2-A nudi fiksnu stopu od 7,5 posto s razdobljem otkupa od pet godina, što znači da tvrtka ima mogućnost otkupa dionica nakon pet godina. Druga podserija nazvana 2-B ima dulje razdoblje otkupa od sedam godina, ali nudi višu stopu od 7,625 posto, a treća na 10 godina s kamatnom stopom od 8 posto godišnje. Koju biste trebali odabrati?

nier automata popraviti razlučivost zaslona

Ako ne želite rizikovati i želite igrati na sigurno, možete odabrati najkraće razdoblje otkupa od pet godina, ali po nižoj stopi od 7,5 posto godišnje. Zašto? Pet je godina dogledna budućnost, a s dosadašnjim rezultatima tvrtke možete sa sigurnošću pretpostaviti da će se dividende isplaćivati ​​u skladu s obećanjima. Rizik kašnjenja raste kako se povećava razdoblje držanja. Što ako gospodarstvo uđe u recesiju zbog globalne ekonomske krize za nekoliko godina? Što ako se nova ulaganja ne pokažu isplativima kao što se u početku očekivalo? Hoće li San Miguel i nakon 10 godina imati isti menadžerski tim?

Preferencijalne dionice dobra su investicija ako tražite redoviti prihod i stabilnost. Ovo je vrlo idealno za ljude koji žele isprobati burzu, ali ne žele izgubiti novac. Uz okruženje opadanja kamatnih stopa, povlaštene dionice nude sigurno utočište za fiksni dohodak jer nude veći prinos i istodobno potencijalnu aprecijaciju, pogotovo ako kamatne stope nastave padati.

Bilo bi pametno rasporediti dio ulaganja u dionice u povlaštene dionice kako biste uravnotežili ukupni rizik vašeg portfelja.

(Henry Ong je registrirani financijski planer RFP Filipina. Da biste saznali više o planiranju investicija i osobnim financijama, posetite seriju RFP programa od 13. listopada do 8. prosinca. Za više informacija posjetite www.rfp.ph ili e-mail [ e-mail zaštićen])